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李泽楷:“超人”还不是“完人”
华尔街电讯WSwire.COM ( 日期:2006-07-27 17:09)

【wswire编者按】无论怎样,对于李泽楷来说有两样是勿庸置疑的,那就是富有和前途无量。那么,留给我们的悬念就只剩下时间而已。

  曾因电盈而被称“资本运作高手”

  “低价买、高价卖”是一切商业活动的本质,李泽楷对此做了完美的诠释,他的财富神话几乎全部来自于“买”、“卖”之中,但他手中的商品都十分不简单。

  1991年,李泽楷受父命回港创立StarTV,投资约为4亿美元,两年后就将其转让给世界传媒大王默多克,成交价为8亿美元,赚了一倍的钱。李嘉诚对李泽楷的成绩非常满意,将这4亿美金给当时只有25岁的李泽楷作为奖励。

  以这4亿美元作为资本金,李泽楷谢绝父亲在家族内的重用,开始自立门户。1993年,李泽楷组建盈科集团,大力投资房地产和金融领域。

  李泽楷是一个很会讲故事的人,他向香港政府展示了一个“数码港”计划。

  1993年3月,他终于说服了香港政府批准其“数码港”项目,从香港政府手中免费取得一片64英亩土地,得到了香港信息技术园区—数码港的独家开发权,成为后来业界以科技包装地产的典范。

  同年5月,李泽楷又收购了香港一家上市公司“信得佳”,然后注入数码港资产,借壳上市;8月,李泽楷成立盈科数码动力集团(以下称“盈动”)。

  李泽楷把盈动定位为一家互联网公司,并雄心勃勃地宣布了自己的梦想:要将盈动变为“全球最大的宽带互联网企业”,要通过卫星和互联网向全球观众提供互动娱乐节目,并提出名为“世界之网”(Network of the World)的NOW计划。

  但其时李泽楷拥有的只是这家空壳公司、一片郊区的荒地、互联网的未来以及李氏家族的背景。但这些对于当时处于网络狂潮中的投资者们来说已经足够了,盈动的股价在沸沸扬扬的喧闹声以及众人的一片期望中大幅上扬,短短一年,李泽楷就从香港股市上募集到24亿美元。

  2000年,李泽楷突然出手,率盈动以估价为280亿美元的交易额从英国大东电报局(Cable & Wireless of Britain)手中收购了香港电讯公司(HKT),并与盈科动力合并为“电讯盈科”,成为当年亚洲最大一笔并购案。

  电盈故事:精彩的开头与艰辛的过程

  李泽楷和电盈的故事有一个很精彩的开始,但是结局并不尽如人意。李泽楷今日从电盈的抽身而出,并非是功成身退。

  2001年后,电讯盈科的全球宽带网络开通,但由于缺少用户、后续投资不足、内容枯燥,一直没有赢利,李泽楷的NOW计划也被评论人士嘲笑为No One Watching(“无人观看”)。

  同时,收购香港电讯时的280亿美元,有120亿美元贷款,再加上在互联网上的过度投资,电盈背负了沉重的债务负担,赢利变得遥遥无期。

  2003年7月,李泽楷不得不放弃自己打造“全球最大的宽带互联网企业”的计划,对电盈进行重组,裁员、削减成本、重组债务、整合业务,将电盈从一家“新兴的传媒集团”重新变成一个基础电信公司。

  这样的举动还是取得一些效果,《中国经济周刊》从电盈的财报中发现:03年电盈的净亏损额创纪录地高达61亿港元,04年再次好转并实现赢利,但净利润只有6.16亿港元,05年又下滑为3.51亿港元。

  但这并不意味着电盈的经营状况有了本质的改变,因为利润的提升主要是通过剥离业务和裁员等削减成本的方式来实现的,三年中电盈的营业额并没有太大的变化,03~05年分别为225.5亿,230亿和225亿港元。

  而股价情况更糟,目前,电盈的股价一直在5港币左右徘徊。今年6月中旬,更是跌到了4.5港元。虽然,7月以来,受兼并可能拉动,股价一度冲到5.7港元。但相对当年的高价,也还是相去甚远,对投资者而言似乎也并没有太大分别。

  2000年,李泽楷携盈动上演“蛇吞象”,购并香港电讯的时候,整个香港曾经掀起了电讯盈科的认购狂潮,而且在2000年2月,其股价甚至冲高到了28港元的峰值,而后便是漫无尽头的一路滑落至今,甚至一度最低到2港元附近。

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来源:中国经济周刊


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