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弄清原理 掌握远期外汇买卖并不难
华尔街电讯WSwire.COM ( 日期:2006-07-27 16:44)

【wswire编者按】熟悉个人外汇买卖的人都知道,买入欧元或日元的投资者因此会有所获利。外汇行情的波动虽然从幅度上看不如等金融产品,但频繁的变化给了投资者赚取买卖差价的机会。

  远期合约和期货合约的相似之处,就是合约需实时重估盈亏情况,这对于银行这样的做市商而言是规避风险的手段,对于投资者同样也是控制风险的规则。建行个人远期外汇买卖业务目前规定“当交易担保金实时重估的亏损达到80%,系统会自动将合约强制平仓。”

  上述的例子中,假如欧元跌至1.1565(1.2570的8%跌幅),由于是放大10倍交易,此时张先生的交易担保金实时重估亏损已经达到8%×10=80%,系统就会将张先生的合约按照剩余期限的远期汇率强制平仓。

  有了强制平仓的限制,投资者就不能任由自己的合约无限制地亏损下去。在合约被强制平仓之后,即使市场汇率重新转为对张先生有利,甚至可能让他反亏为盈,但实际上张先生被强制平仓的合约所导致的亏损已无法挽回,亏损金额将在到期日进行清算。如果投资者觉得10倍的杠杆作用太大,在市场汇率亏损达到8%时就会有被强制平仓的危险,可以通过追加交易担保金的方式来减少自己面临的强制平仓。如果张先生继续追加一倍即10%的担保金,那么张先生面对的最大市场亏损就是8%×2=16%,强制平仓的风险就大大降低了。当然,我们不推荐这样的层层加注的行为,一定要设置可以接受的止损点,不让亏损进一步扩大。在合约盈利的情况下,则继续持有合约以获得更大的收益。

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来源:中国证券网-上海证券报
作者:胡昊

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