远期外汇买卖在这一点上突破了传统外汇投资方式的局限。因为远期外汇买卖的交割日期发生在未来的某一天，所以交易建立时投资者并不需拥有其卖出的交易货币。这一点看似复杂，但运作起来却毫不费力。

　　经常进行外汇买卖的张先生手中有一笔欧元，由于欧元近来兑美元和日元都在走高，张先生认为这时候买入欧元等待其继续走高是个不错的选择。假如当时为1.2750，张先生可卖出20天后到期的20万美元，买入200000/1.2750=156862.75欧元。在合约建立时，张先生指定欧元为交易的名义本金，只需缴纳合约金额的10%，即156862.75×10%=15686.27欧元，就可以建立这笔远期买入欧元的合约了。

　　首先要关注远期汇率

　　以上所说的汇率指远期汇率，这是投资者首先要关注的问题。张先生的建仓汇率和平仓汇率都是建行根据国际市场行情而报出的“远期汇率”，造成远期汇率和即期汇率不同的原因是两种货币的利率不同，因此持有不同货币的收益也就不同。欧元利率要比美元利率低，因此欧元的远期汇率应高于即期的欧元汇率，否则投机商会在当前卖出欧元换持美元，并在将来以较低的价格买回更多的欧元，比目前持有欧元获得的收益要高得多。

　　也许有投资者要问，是不是我现在买入低息货币就不合算了呢？答案是不完全正确。由于远期汇率与即期汇率的差异是利率形成的，而利率在短时间内变化不大，对于短期内主动平仓的投资者来说，远期汇率与即期汇率的差异可以基本抵消，因此远期外汇买卖仍然可以当作即期的外汇买卖来操作，其报价的变化之源就是即期外汇市场的汇率变动。

　　让我们再回到张先生的投资案例中。当欧元兑美元一如张先生判断的那样继续走高，上升至1.2850，张先生可以选择远期平仓来了结自己先前的交易。如果张先生选择在1.2850的位置平仓，那么他平仓的交易就是买入20万美元，同时卖出200000/1.2850=155642.02欧元。两笔交易美元金额并没有变化，而净获利为156862.75-155642.02=1220.73欧元。其中的原理就是由于远期外汇买卖在建立合约时不需全额卖出货币，只需冻结一定比例的交易担保金就可以进行交易。只要投资者在合约到期前进行平仓，他就可以卖出不属于自己的货币，只要在规定的日期之前将卖出的货币买回就行了。

　　亏损风险不容忽视